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WilliamHill中文官方网站集团：量价齐升 上调盈利展望和目的价
2010-10-29
泉源：
业绩增添主要来自于量价增添和净利率提升。 。。。。。。1-9月，，，，，，公司实现水泥销量731.76万吨，，，，，，较上年同期划分增添了13.56%；；； ；；实现营业收入20.5亿元，，，，，，较上年同期增添了17.86%；；； ；；实现归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，，，，，，较上年同期增添了40.47%；；； ；；毛利率27.9%，，，，，，同比上升2.3个百分点，，，，，，主要来自于均价的提升(3.8%)；；； ；；净利率9%，，，，，，同比上升1.5个点，，，，，，主要来自于毛利率的上升。 。。。。。。
短期由于限电等因素导致业绩超预期，，，，，，四序度进入古板旺季。 。。。。。。广西限电、广东差别电价导致从广西进入广东的水泥量迅速下降，，，，，，珠三角地区上升幅度较大，，，，，，切合我们此前关于关注珠三角价钱弹性的判断。 。。。。。。销售均价由2季度的271元/吨上升至288元/吨，，，，，，由于本钱上升，，，，，，单季度毛利率较2季度微幅下降0.2个百分点。 。。。。。。
四序度是古板旺季，，，，，，危害在于煤炭价钱的不确定性。 。。。。。。
中期受益镌汰落伍产能。 。。。。。。公司短期内的新产能只有今年年底的福建武平二期的200万吨，，，，，，并且要逐步镌汰约180万吨机立窑产能；；； ；；但中期来看公司受益于镌汰落伍产能腾出的空间：梅州市现有水泥生产能力1752万吨，，，，，，但新型干法熟料产量比重仅为32%，，，，，，这部分基本由WilliamHill中文官方网站的新型干法生产线来补上。 。。。。。。
上调盈利展望和目的价，，，，，，上调评级至“强烈推荐-A”。 。。。。。。公司已刊行可转债向混凝土行业延伸，，，，，，可转债自
（信息泉源：新浪财经）