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广东辖区证券期货诉求处置惩罚典范案例1-4

2015-05-21 泉源：广东证监局、广东证券期货业协会

案例1：

??诉求多重叠加??难题逐一破解

广东辖区A上市公司拟向参股公司提供数亿元的委托贷款，，，，，，其利率不低于同期基准利率115%，，，，，，2014年5月24日宣布了相关通告，，，，，，定于6月10日召开暂时股东大会，，，，，，通过现场聚会表决方法审议有关议案。。。。。。。。

通告宣布后，，，，，，中小投资者普遍以为该生意回报率太低，，，，，，保存利益运送嫌疑，，，，，，同时A公司尚有部分利率更高的未送还银行贷款，，，，，，该生意影响上市公司收益。。。。。。。。因此，，，，，，多名投资者纷纷要求A公司开通网络投票以利便宽大中小股东行使表决权，，，，，，A公司以相关羁系划定对此未有明确要求为由，，，，，，拒绝开通。。。。。。。。随后多名投资者先后致电广东证监局提出相同诉求。。。。。。。。

该局在第一时间催促A公司肩负起投诉处置惩罚主要责任，，，，，，并向公司指出，，，，，，虽然羁系规则未明确要求此类事项必需开通网络投票，，，，，，但国办《关于进一步增强增强资源市场中小投资者正当权益�；；；；；；；；な虑榈囊饧访魅访憷鲜泄局苋幽赏缤镀狈椒ㄕ倏啥蠡�，，，，，，希望公司重新研究此事。。。。。。。。在该局的指导下，，，，，，A公司于5月29日增补通告增添提供网络投票的表决方法，，，，，，中小投资者诉求获得响应。。。。。。。。

一波既平，，，，，，一波又起，，，，，，投资者再次致电羁系部分提出两项诉求，，，，，，希望A公司详细披露本次议案中乞贷方的信息，，，，，，同时希望公司大股东回避议案表决。。。。。。。。A公司凭证羁系部分的要求，，，，，，于6月6日公司宣布通告，，，，，，针对原来披露不详尽的事项增补披露了乞贷方财务及股权结构等信息。。。。。。。。

为建设协调的股东关系，，，，，，在股东大会表决当天，，，，，，公司大股东在执律例则无强制划定的情形下，，，，，，自动回避表决。。。。。。。。有关议案在中小股东起劲投票阻挡的情形下，，，，，，以93.68%的阻挡票未获通过。。。。。。。。

至此，，，，，，中小投资者有用加入了公司重大投资决议，，，，，，充分验展了在现代公司治理中的起劲作用，，，，，，诉求悉数获得回应，，，，，，与大股东的矛盾获得缓和。。。。。。。。

本案例至少给我们两点启示：（1）中小投资者日益关注自身投票权、加入权、监视权等权力行使。。。。。。。。上市公司作为公众公司，，，，，，在重大问题决议上，，，，，，应当耐心听取中小投资者诉求，，，，，，尊重中小投资者意见表达的权力。。。。。。。。（2）实践证实，，，，，，流通网络投票渠道有利于包管中小投资者依法行使权力。。。。。。。。证监会随后宣布的《上市公司股东大会规则》明确了上市公司股东大会依法接纳网络投票等方法，，，，，，包管中小投资者便捷高效行使股东权力。。。。。。。。投资者也应起劲加入投票表决，，，，，，理性有序表达意愿、爆发声音，，，，，，以正当合规的方法维护自身权益。。。。。。。。

案例2：

危害错配不应该??自动担责应一定

2014年6月，，，，，，广东证监局接到投资者匿名投诉，，，，，，反应辖区某证券公司营业部在销售“A债券型证券投资基金”历程中，，，，，，保存强调收益、遮掩危害以及向无响应危害遭受能力的投资者推介和销售该基金，，，，，，并最终造成投资者较大面积亏损的违规行为。。。。。。。。

接到投诉后，，，，，，该局连忙派员赶赴该证券营业部现场核查，，，，，，并在核查历程中，，，，，，向证券公司总部转达了有关情形。。。。。。。。公司方面高度重视，，，，，，起劲行动，，，，，，一方面宽慰投资者，，，，，，向有关分公司紧迫拨付危害赔偿金；；；；；；；；另一方面临该产品的销售适当性，，，，，，特殊是产品评级、宣传内容和口径、客户危害匹配等情形举行周全自查。。。。。。。。

通过自查发明，，，，，，该基金产品在公司内部危害评级中被评为“较低危害”品级，，，，，，销售工具应为危害遭受能力为“审慎型”及以上品级的客户。。。。。。。。但在现实销售中，，，，，，低于“审慎型”危害品级，，，，，，且未举行危害确认的客户达数百人，，，，，，且认购金额较大。。。。。。。。

公司进一步剖析，，，，，，泛起云云严重的适当性错配，，，，，，缘故原由主要有以下方面：一是公司财产管理总部在下发该基金销售通知时，，，，，，未明确见告各营业部该基金危害品级。。。。。。。。二是信息系统保存缺陷，，，，，，公司提供场外和场内两种方法供投资者认购该基金，，，，，，但公司场内认购的客户端没有自动匹配和提醒投资者确认危害的功效，，，，，，导致通过场内渠道认购该基金的投资者只能通过营业部人工执行适当性匹配和确认，，，，，，且部分营业部因信息不全、流程执行不到位，，，，，，未对投资者和产品举行审慎匹配，，，，，，也未推行充分的危害提醒和确认的职责。。。。。。。。三是部分营业部违反公司划定，，，，，，聘用无资质职员从事基金产品销售，，，，，，降低了销售行为的规范性。。。。。。。。

综合以上因素，，，，，，公司以为，，，，，，是自身销售适当性系统的各个流程、环节的管控保存疏漏，，，，，，配合导致了适当性错配的效果，，，，，，应肩负主要的责任。。。。。。。。

凭证自查结论，，，，，，公司对内部责任部分举行了危害提醒和审核降级，，，，，，对相关责任人处以转达品评和扣罚奖金的处分。。。。。。。。

同时，，，，，，为了填补投资者损失、�；；；；；；；；ね蹲收哒比ㄒ�，，，，，，公司自动提供了多种调解步伐供投资者选择，，，，，，包括陆续刊行三期荟萃资产管理妄想与原基金举行对接；；；；；；；；对不肯意接受产品对接计划的客户，，，，，，公司凭证客户损失情形直接给予经济赔偿，，，，，，阻止现在已经累计赔偿120名客户，，，，，，总金额抵达105万元。。。。。。。。公司方面体现，，，，，，关于后续可能爆发的相同事由的投诉，，，，，，将凭证统一标准举行赔付，，，，，，确保对权益受损的投资者赔偿到位。。。。。。。。

虽然公司在适当性管理方面保存一定问题，，，，，，但事后公司自动揽责的态度照旧应该给予一定。。。。。。。。同时该案例告诉我们：（1）证券公司及其从业职员要把“适当的产品销售给适合的投资者”作为自身的固有义务来看待，，，，，，战胜不当利益激动，，，，，，同时要完善员工审核机制，，，，，，提防只重视营业而罔顾适当性义务的征象。。。。。。。。（2）证券公司应该增强适当性管理的机制、流程建设，，，，，，特殊是提高投资者危害测评和匹配的电子化水平，，，，，，杜绝人为操作爆发过失而导致危害错配的情形。。。。。。。。（3）投资者应树立理性投资意识，，，，，，在购置基金、理工业品时，，，，，，不应简朴听信销售职员的一面之辞，，，，，，而应周全、详尽相识产品的危害收益特征、申购赎回划定等主要信息，，，，，，团结自身理财目的、危害遭受能力等情形，，，，，，理性选择适合自己的金融产品。。。。。。。。

案例3：

胡乱荐股引纠纷，，，，，，认错致歉又赔钱

2014年8月，，，，，，辖区某证券营业部客户谭某向广东证券期货业协会（以下简称“协会”）投诉，，，，，，反应其在该营业部员工张某的疏导下开立证券账户，，，，，，并在其强烈推荐下购入某股票导致亏损，，，，，，厥后张某向谭某推荐期货对冲产品，，，，，，以期获取收益填补此前股票的亏损，，，，，，并允许赔偿损失。。。。。。。。在期货账户同样泛起亏损后，，，，，，张某并未兑现赔偿损失的允许，，，，，，且谭某与张某所属营业部协商无果。。。。。。。。

经双方赞成，，，，，，本案由协会调解员举行调解。。。。。。。。经相识，，，，，，张某认可自己没有证券投资照料资格，，，，，，曾凭证某公司研究报告向谭某推荐股票，，，，，，并凭证自身判断对期货投资品种和生意偏向提供了建议，，，，，，但否定自己曾对投资收益作出包管或允许赔偿损失。。。。。。。。?

同时，，，，，，营业部也提供了相关证据，，，，，，证实营业部对员工及营销职员的一样平常管理是合规和尽责的，，，，，，也对客户做了充分的危害展现和员工执业行为限制的提醒。。。。。。。。

别的，，，，，，谭某与张某原为私情甚好的朋侪关系，，，，，，因此谭某对张某的投资建议很是信任。。。。。。。。而张某也以为，，，，，，谭某作为自己的朋侪，，，，，，在提供投资建议时，，，，，，可能语言内容较量随意，，，，，，并未思量其作为一名专业的证券从业职员所应有的语言规范，，，，，，从而造成了谭某的误会。。。。。。。。

在调解员的剖析及疏导下，，，，，，双方均作出了一定的让步，，，，，，告竣以下共识：一、张某就相关投资建议造成谭某损失举行致歉。。。。。。。。二、张某赞成向谭某支付一定金额的经济赔偿。。。。。。。。最终双方在调解员的组织下签署了调解协议书。。。。。。。。

该案例告诉我们：（1）证券公司应当增强对投资咨询营业的管理，，，，，，杜绝非证券投资照料提供证券生意建议的违规情形。。。。。。。。（2）证券从业职员要区分私人来往和岗位职责，，，，，，处置惩罚好亲友成为客户后的关系，，，，，，坚持执业的规范性和专业性。。。。。。。。（3）投资者应树立理性投资意识，，，，，，不应简朴听信他人建议生意股票、期货，，，，，，而应周全、详尽相知趣关情形后，，，，，，审慎作出投资决议。。。。。。。。

案例4：

强行平仓欠亨知??造成损失要担责

广东证券期货业协会（以下简称“协会”）接到某期货营业部客户张某投诉，，，，，，反应2014年12月1日9:07，，，，，，该营业部在没有通知他的情形下，，，，，，对其持有的24手豆油Y1501举行强行平仓，，，，，，造成其损失。。。。。。。。张某以为营业部违规操作，，，，，，请求协会予以解决。。。。。。。。

协会将张某的投诉情形实时转达该营业部，，，，，，要求营业部实时联系投资者，，，，，，认真诠释，，，，，，妥善处置惩罚。。。。。。。。经相识，，，，，，昔时11月28日外盘行情泛起暴跌，，，，，，导致12月1日开市后海内期货市场豆油合约行情直逼跌停板，，，，，，张某的危害率骤增，，，，，，其包管金比例已经低于生意所的标准。。。。。。。。公司风控职员为有用控制危害就直接接纳了强行平仓步伐。。。。。。。。经由自查后，，，，，，公司以为自身保存一定过错，，，，，，因此向张某谢罪致歉，，，，，，并就其损失给予一定的赔偿和佣金优惠，，，，，，张某对处置惩罚效果知足。。。。。。。。

本案告诉我们：（1）期货谋划机构在强行平仓前，，，，，，一定要先接纳合理有用的方法通知客户在条约约定的时间内追加包管金或要求客户自行平仓。。。。。。。。《期货生意管理条例》第三十五条第二款划定：“客户包管金缺乏时，，，，，，应当实时追加包管金或者自行平仓。。。。。。。。浚浚�？？？？突丛谄诨豕净ǖ氖奔淠谑凳弊芳影芙鸹蛘咦孕衅讲值�，，，，，，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，，，，，，强行平仓的有关用度和爆发的损失由该客户肩负。。。。。。。。”别的，，，，，，在双方签署的期货经纪条约中，，，，，，也明确约按期货公司强行平仓前要通知客户。。。。。。。。因此，，，，，，期货公司如不推行通知义务就要肩负响应的民事责任。。。。。。。。（2）期货生意是典范的包管金生意，，，，，，强行平仓是期货生意特有的危害提防和处置惩罚步伐，，，，，，对此，，，，，，期货谋划机构要对客户举行足够的投资者教育和危害提醒，，，，，，确保有关适当性步伐能落实到位。。。。。。。。